Greeks 与合约选择
这一课学什么
股价、时间、IV 一起变的时候，把三个敏感度乘一乘加起来就行了吗？可以估个大概，但它和完整重估出来的数并不相等。
- 学完之后你应该能：
- · 用三个敏感度做一次首阶估算
- · 把估算和完整重估的结果对照，说清差在哪里
- · 区分「局部敏感度求和」和「顺序重估」两种口径
学前小回顾
这一课会用到下面几个知识点。忘了也没关系，点开看一眼，再继续学。
讲解与数字例子
最直接的做法：Delta × 股价变动 + Theta × 天数 + Vega × 波动率点数。这叫首阶估算，好处是快，用的全是建仓那一刻的敏感度。
问题也在这里。移动的过程中这些敏感度自己就在变——Gamma 只是其中一个例子（它只刻画 Delta 随股价的变化），Theta、Vega 同样会变，但那不是 Gamma 在描述的事。所以这只是一条切线——。幅度越大，它和重估结果的缝隙越大。本课这个例子差了约 $120。
要得到这个模型下的准确值只有一个办法：把三个输入全部换掉，重新定价。B1 学过的就是这么做的，所以它的三项之和精确等于总损益。两种口径的分项数字也不一样——估算用来快速判断量级，重估用来得到结果。两边的数字都出自本站模型与给定假设。
本课新术语：
正文里顺带用到：
数字例子
动手观察
到自由实验里调股价、时间和波动率先在上面记下你的判断，实验结果才会展开。 不确定就选「不知道」——记录的是你现在的想法，不打分。 （站内其他页面不受影响，随时可以自由浏览。）
自己做题
先在上面动手试一次，再来做这两道题。做过实验才算完成这一课。