Greeks 与合约选择
这一课学什么
Delta 0.53、Theta −0.07、Vega 0.11——这三个数能直接比大小吗？不能，因为它们回答的根本不是同一个问题。
- 学完之后你应该能：
- · 说出每个敏感度对应的是哪种变动、多大的变动
- · 在每股口径和每张口径之间换算
- · 说清不同单位的敏感度不能直接比大小
学前小回顾
这一课会用到下面几个知识点。忘了也没关系，点开看一眼，再继续学。
讲解与数字例子
每个敏感度都是一个分数：分子都是「每股价格变动多少」，分母各不相同。Delta 的分母是每 $1 股价；Theta 的是每过 1 天；的是波动率每 1 个百分点；的是利率每 1 个百分点。Gamma 特殊一点：它的分子不是价格，而是 Delta。
Vega 和 Rho 的单位最容易记错。Vega 0.114 说的是从 35% 变成 36%（1 个百分点）时每股约变 $0.11；不是每变动 1.0，那样会差出一百倍。
还有一层：以上全是每股。乘以才是一张的金额。把 Delta 0.53 和 Theta −0.07 放在一起比大小是没有意义的——一个问的是股价动 $1，一个问的是过一天。
本课新术语：
正文里顺带用到：
数字例子
动手观察
先在上面记下你的判断，实验结果才会展开。 不确定就选「不知道」——记录的是你现在的想法，不打分。 （站内其他页面不受影响，随时可以自由浏览。）
自己做题
先在上面动手试一次，再来做这两道题。做过实验才算完成这一课。