Greeks 与合约选择
这一课学什么
股价涨 $1，你手上这份合约会涨多少？有个数字专门回答这个问题——但它只在「涨一点点」的时候准。
- 学完之后你应该能：
- · 用 Delta 估算小幅股价变化带来的价格变化
- · 区分每股口径和每张口径
- · 说清 Delta 是当前这一点的斜率，幅度一大就不准
学前小回顾
这一课会用到下面几个知识点。忘了也没关系，点开看一眼，再继续学。
讲解与数字例子
回答一个很窄的问题：股价再变动 $1，这份合约的每股价格大约变动多少。它是价格曲线在当前这一点的斜率，不是一条放之四海皆准的换算率。
先说单位，因为这里最容易错。Delta 是每股口径。Delta 0.533 的意思是「股价涨 $1，每股约涨 $0.53」；要换成一张合约的金额，还得乘以，也就是约 $53。
再说它的边界。斜率是「这一点」的斜率，股价一动它自己也会变，所以幅度越大，估得越离谱。本课这份合约涨 $1 时估算只差约 4%，涨 $20 时就差了约 35%。（这些数字和下面的 Delta 一样，都来自本站模型在给定假设下的计算。）下一课解释斜率为什么会变。
本课新术语：
正文里顺带用到：
数字例子
动手观察
到自由实验里调股价、时间和波动率先在上面记下你的判断，实验结果才会展开。 不确定就选「不知道」——记录的是你现在的想法，不打分。 （站内其他页面不受影响，随时可以自由浏览。）
自己做题
先在上面动手试一次，再来做这两道题。做过实验才算完成这一课。