价格从哪里来
这一课学什么
阶段任务：财报公布，股价确实按你想的方向大涨，你买的 Call 却亏了钱。把这笔账拆开，说清每一部分各是多少。
- 学完之后你应该能：
- · 把一笔损益拆成股价、时间、IV 三部分并说明各自方向
- · 说清为什么方向判断正确仍可能亏钱
- · 说清这种拆分是教学口径，换顺序会得到不同的分项
学前小回顾
这一课会用到下面几个知识点。忘了也没关系，点开看一眼，再继续学。
讲解与数字例子
这一节没有新机制，只有一次把 B1 全部用上的练习。做法是逐步重估：先只把股价换成新的，看价格变多少；再只把时间往前推一天；最后只把 IV 换成新的。三步之和就是总损益。
下面先有一份练习示例，可以随时点开对答案——它和正式测验用的是不同的参数，练习不计入判定。正式测验是另外的情形：六道题一起填完再统一提交，提交之前不显示任何答案。
两句必须说清的话。第一，这种是教学拆分，不是唯一的因果答案：按「时间 → IV → 股价」的顺序重估，三项数字会不一样，但合计仍然等于同一个总损益，所以要看的是量级和方向，不是精确到分。第二，每一步的价格都由本站模型在给定假设下算出（利率 4%、股息率 0），不是市场成交价。
本课新术语：
正文里顺带用到：
数字例子
动手观察
到自由实验里调股价、时间和波动率这是练习示例，用的是一份和测验无关的合约。先自己判断三项各是正还是负、哪一项最大，再点开看结果。练习不计入判定。
实验参数不会随页面刷新保存，重新打开会回到默认值；上面的作答会照原样恢复。
正式测验
六道题一起填完再提交， 提交之前不会显示任何答案或对错。答对五道，并且两道风险题全对，才建议进入下一阶段。评分只看推理是否站得住，不看盈亏金额大小。
两套题用的是两份不同的合约，任意一套达标，这一阶段就算通过； 没通过的那一套仍然保留为记录。
先把上面的练习示例做一遍，正式测验才会展开。 练习用的是另一份合约，不会透露测验的答案。