单腿与盈亏
这一课学什么
到期时这份权利值 $2，可你当初每股付了 $4——这笔交易到底赚还是亏？这一课把成本、乘数和数量都算进来。
- 学完之后你应该能：
- · 从内在价值算出扣除成本后的净损益
- · 算出到期盈亏平衡点
- · 解释为什么「价内」也可能亏钱
学前小回顾
这一课会用到下面几个知识点。忘了也没关系，点开看一眼，再继续学。
讲解与数字例子
算净损益分三步。第一步，到期时这份权利每股值多少——也就是内在价值。第二步，减掉你当初每股付出的权利金，得到每股的净结果。第三步，乘以合约乘数，再乘以数量，得到真正的美元金额。
顺着这个式子往回推，就能找到：买入 Call 时它是「执行价 + 权利金」。到期股价刚好在这条线上，净损益正好为零；越过它才开始赚钱。买入 Put 则是「执行价 − 权利金」。
于是有了那个让新手困惑的结果：$100 Call 每股付了 $4，到期股价 $102 虽然是的，每股内在价值 $2 却抵不上 $4 的成本，净损益是每股亏 $2。价内和盈利，真的是两件事。
本课新术语：
正文里顺带用到：
数字例子
动手观察
先在上面记下你的判断，实验结果才会展开。 不确定就选「不知道」——记录的是你现在的想法，不打分。 （站内其他页面不受影响，随时可以自由浏览。）
自己做题
先在上面动手试一次，再来做这两道题。做过实验才算完成这一课。