单腿与盈亏
这一课学什么
到期那一天，一份 Call 到底值多少钱？先把「这份权利值多少」算清楚，暂时不管你当初花了多少。
- 学完之后你应该能：
- · 算出 Call 在到期时的每股内在价值
- · 说清为什么内在价值不会是负数
- · 区分「这份权利值多少」和「这笔交易赚了多少」
学前小回顾
这一课会用到下面几个知识点。忘了也没关系，点开看一眼，再继续学。
讲解与数字例子
到期那一刻，一份 Call 的价值只看一件事：股价比高多少。高出来的部分就是它的，写成式子是「股价 − 执行价」。
如果股价低于执行价呢？那这份「按执行价买入」的权利没有意义——市场上更便宜。所以结果为负时取零，不会变成负数。权利是权利，不会变成负担，这是买方和卖方最大的不同。
注意这一课只算这份权利值多少，还没有减掉你当初付出的权利金。「值 $8」和「赚了 $8」是两件事，下一步几课会把成本加回来。本课的简化教学合约到期按内在价值现金结算，这一课不涉及真的买入股票。这是本课的口径，不是全站统一的结算方式。
本课新术语：
正文里顺带用到：
数字例子
动手观察
先在上面记下你的判断，实验结果才会展开。 不确定就选「不知道」——记录的是你现在的想法，不打分。 （站内其他页面不受影响，随时可以自由浏览。）
自己做题
先在上面动手试一次，再来做这两道题。做过实验才算完成这一课。