Put：到期卖出权利值多少

单腿与盈亏

这一课学什么

Put 是「按执行价卖出」的权利。那么到期时它在什么情况下值钱？方向和 Call 正好相反。

这一课会用到下面几个知识点。忘了也没关系，点开看一眼，再继续学。

到期时一份 Put 的是「执行价 − 股价」。分界线是，不是涨跌方向：到期股价达到或高于执行价时归零；只要仍低于执行价，就还有内在价值，而且越低越多。

和 Call 比较一下：两个式子的减数和被减数正好调了个位置，别背反。也别把「涨」直接当成 Put 归零：执行价 $100 的 Put，股价从 $80 涨到 $90，到期内在价值仍有 $10；反过来从 $120 跌到 $110，它一直是零。

还有一个常见混淆：买入 Put 不等于卖出。买入 Put 你付钱、拿到权利，最大损失是权利金；卖出 Call 你收钱、承担被时卖出标的的义务。一个是权利，一个是义务，风险完全不同。

正文里顺带用到：

同一份 Put，三种到期股价

Put 在股价低的时候值钱，方向和 Call 相反；同样不会是负数。

先在上面记下你的判断，实验结果才会展开。不确定就选「不知道」——记录的是你现在的想法，不打分。（站内其他页面不受影响，随时可以自由浏览。）

先在上面动手试一次，再来做这两道题。做过实验才算完成这一课。

事实核对来源：